Résumer sur la notation

La notation

            Chaque jour les grands E/ses, les institutions, les collectivités locales et l’Etat emprunte de l’argent sur le marché sous forme d’obligation, chaque obligations comporte un capital remboursable à terme et des intérêts (coupon) qui sont payable chaque année, ces obligations sont achetés par les investisseurs et pour savoir la qualité de qu’ils achètent c’est-à-dire  est ce qu’il y a un risque ou non que le capital et les intérêts ne soit pas payer dans un jour ? C’est pour cela que il y a des agences spécialisés peuvent  d’évalue ce risque et de note les émetteurs des obligations selon plus ou moins De risque de défaut.

Donc, la notation financière est une évaluation du risque de non remboursement d’une dette par un émetteur (les grands E/ses, les institutions, les collectivités locales et l’Etat). Autrement dit, que la notation en finance est une opinion formulée sous forme de note sur le risque de défaut d’une dette ou de l’entité qu’il émet.

En effet, la notation est réalisée par trois grandes agences américain de notation :

-          Standard and Poor’s

-          Moody’s

-          Fitch rating

Ce sont les trois agences qui recontrôle le marché de notation.

Donc pour évalue un émetteur il lui donne un note à  court terme et à long terme, les notes à long terme ne sont pas exactement les même selon les agences mais peuvent être globalement classer de manière suivante :

Standard and Poor’s	Moody’s	Fitch rating	La signification
AAA	AAA	Aaa	Sécurité maximale
AA	AA	Aa	Qualité haut ou bonne
BBB	BBB	Bbb	Qualité moyenne
BB	BB	Bb	Qualité moyenne inferieur
CCC	CCC	caa	Zone rouge d’investissement spéculative

 

Chaque catégorie étant plus afin par (+) ou (+) ainsi plus la note  d’émetteur est mauvaise, plus chère doit payer pour emprunter pour que les investisseurs acceptent de prends le risque signifier par la note.

Qui payer ces agences ?

Historiquement, au début les investisseurs qui payer les agences de notation mais les années 70 le modèle a été modifié ce sont les emprunteurs au même qui payent les agences pour obtenir la notation mais ça engendre potentiellement un problème de conflit d’intérêt c-à-d qu’à partir le moment le client d’agence de notation sont également ce qui reçoit une note et que les agences sont payer par les emprunteurs ce qui résulte que les agences donnent une note favorable à ses clients, c’est comme un élève payer son prof.

La différence entre le scoring et la notation financière c’est que la première méthode effectuer par les banques à ses clients lors de l’emprunté à son argent basé sur des ratios comptables. Alors que la notation financière c’est technique utiliser par les agences privés pour apprécier la capacité de remboursement des dettes de l’Etat, collectivités locales, les grands E/ses se basant sur des éléments économique et financières pour donner un note.